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Text File  |  1991-08-13  |  11KB  |  229 lines
  1. .TX1 *** DISSOLUTION PROVISIONS FOR LIMITED PARTNERSHIP *********
  2.                            ARTICLE VII
  3.  
  4.                            DISSOLUTION
  5.  
  6. 7.1  Distribution of Assets on Dissolution.   Upon dissolution of 
  7. the  Partnership by mutual agreement or for any other reason  its 
  8. liabilities  to creditors shall be paid in the order of  priority 
  9. provided  by law,  and the remaining assets,  or the proceeds  of 
  10. their  sale,  shall be distributed in accordance with the laws of 
  11. the State of {STATE/NAME}.
  12.  
  13. 7.2  Election of Remaining Partners to Continue Business.  In the 
  14. event  of the bankruptcy,  retirement,  withdrawal,  resignation, 
  15. expulsion  or disability of the General  Partner,  the  remaining 
  16. Partners  shall  have  the right,  by the  admission  of  another 
  17. General  Partner within ninety days,  to continue the business  of 
  18. the  Partnership  under its present name in conjunction with  any 
  19. other  person or persons they may select,  but they shall pay  to 
  20. the General Partner,  its successors or assigns, the value of its 
  21. interest in the Partnership, as provided below.
  22.  
  23. 7.3  Notice of Election to Continue Business.   If the remaining 
  24. Partners  elect to continue the business of the Partnership  they 
  25. shall  serve notice in writing of such election upon the  General 
  26. Partner  within  ninety (90) days after the  withdrawal  or 
  27. disability  of the General Partner.  If at the time of such 
  28. election no trustee or successor to the General Partner has been 
  29. appointed notice shall be sent to the last known address of the 
  30. General Partner.
  31.  
  32. 7.4  Valuation of General Partner's Interest.   The value of the 
  33. interest  of  the  General Partner shall be the sum  of  (a)  its 
  34. capital  account,  (b) its drawing account,  if any,  and (c) its 
  35. proportionate  share of accrued net profits.   If a net loss  has 
  36. been  incurred to the date of valuation,  its share of  such  net 
  37. loss  shall be deducted.   The assets of the Partnership shall be 
  38. valued  at  book value and no value shall be attributed  to  good 
  39. will.
  40.  
  41. 7.5  Payment  of  Purchase Price.   The  value  of  the  General 
  42. Partner's  interest as determined in the above paragraph shall be 
  43. paid without interest to the General Partner,  its successors  or 
  44. assigns,  in  a down payment of fifteen percent (15%) thereof and 
  45. the  balance in thirty-six (36) equal monthly  installments  
  46. commencing on the first day of the third month after the date of 
  47. the notice of intention to continue the business.
  48.  
  49. 7.6  Death of a Limited Partner.   In the event of the death of a 
  50. Limited Partner, his personal representative during the period of 
  51. administration of his estate shall succeed to his rights hereunder 
  52. as a Limited Partner, and this interest as a Limited Partner may 
  53. be assigned to any member of the family of the Limited  Partner 
  54. in distribution of his estate, or to any person in pursuance of a 
  55. bequest in his last will  and  testament, and such  member of the 
  56. family (or person, if made by will) to whom such  assignment or 
  57. bequest is made, shall thereupon succeed to his interest as a 
  58. Limited Partner and have all the rights of an assignee under 
  59. paragraph 6.1, above.
  60.  
  61.  
  62. .TX2 *** MISCELLANEOUS PROVISION FOR LIMITED PARTNERSHIP ********
  63.                            ARTICLE VIII
  64.  
  65.              MISCELLANEOUS - SUBSTANTIVE PROVISIONS
  66.  
  67. 8.1  Accounting Year, Books, Statements.  The Partnership fiscal 
  68. year  shall commence on January 1st of each year and shall end on 
  69. December 31st of each year.   Full and accurate books of  account 
  70. shall  be kept at such place as the General Partner may from time 
  71. to  time  designate,  showing the condition of the  business  and 
  72. finances of the Partnership.   Each Partner shall have access  to 
  73. such  books  of account and shall be entitled to examine them  at 
  74. any  time  during ordinary business hours.   At the end  of  each 
  75. year, the General Partner shall cause the Partnership's accountant 
  76. to prepare a balance sheet setting forth the financial position of 
  77. the Partnership as of the end of the year and a statement of 
  78. operations (income and expenses) for that year.  A copy of the 
  79. balance  sheet and statement of operations shall be delivered to 
  80. each Partner as soon as it is available.
  81.  
  82. Each Partner shall be deemed to have waived all objections to any 
  83. transaction or other facts about the operation of the Partnership 
  84. disclosed  in  such balance sheet and/or statement of  operations 
  85. unless  he shall have notified the General Partner in writing  of 
  86. his objections within thirty (30) days of the date on which  such 
  87. statement is mailed.
  88.  
  89. The  Partnership books shall be kept on the accrual basis and  in 
  90. accordance  with  generally accepted accounting  principles 
  91. consistent with those employed for determining its income for 
  92. federal income tax purposes.
  93.  
  94. 8.2  Partnership's Agents.   Pursuant to the Partnership's day to 
  95. day activities the General Partner shall have the power to employ 
  96. land men,  brokers,  accountants,  attorneys, and other agents to 
  97. act in the Partnership's behalf.   It shall have power  generally 
  98. to  do  any act or thing and execute all  instruments  necessary, 
  99. incidental  or  convenient  to the proper administration  of  the 
  100. Partnership's property.
  101.  
  102. 8.3  Transfers to Living Trusts.  For purposes of this agreement, 
  103. any  Partner may transfer his or her interest to  said  Partner's 
  104. Living Trust.  Upon such transfer, legal title shall rest in such 
  105. Living  Trust  but  such interest shall be subject  to  the  same 
  106. events and circumstances as if the transferring Partner continued 
  107. to own such interest.   Further,  said transferring Partner shall 
  108. continue  to  exercise  all rights and be liable for  all  duties 
  109. imposed by this agreement.
  110.  
  111. 8.4  Checks.   All checks or demands for money and notes of  the 
  112. Partnership shall be signed by the General Partner or such  other 
  113. person  or  persons as the General Partner may from time to  time 
  114. designate.
  115.  
  116. 8.5  Conflicts of Interest.   Partners may engage in or possess 
  117. interests in other business ventures of every kind for their own 
  118. accounts.   Neither the Partnership nor any of the Partners shall 
  119. have any rights by virtue of this agreement in such independent 
  120. business ventures or to the income or profits derived therefrom.
  121.  
  122.  
  123.                            ARTICLE IX
  124.  
  125.                           MISCELLANEOUS
  126.  
  127. 9.1  Execution in Counterpart.  This agreement may be executed in 
  128. any number of counterparts, each of which shall be taken to be an 
  129. original.   Valid execution shall be deemed to have occurred when 
  130. a Partnership signature page is executed by a Partner in question 
  131. and countersigned by the General Partner.
  132.  
  133. 9.2  Indemnification.  The Partnership shall indemnify any person 
  134. who  is made,  or threatened to be made,  a party to any  action, 
  135. suit or proceeding (whether civil,  criminal,  administrative  or 
  136. investigative)  by  reason of the fact that he,  his testator  or 
  137. intestate is or was a General Partner,  employee or agent of  the 
  138. partnership,  or  serves  or served any other enterprise  at  the 
  139. request of the Partnership,  to the extent such Partner or person 
  140. was  not acting with gross negligence or willful or  wanton 
  141. disregard of either this agreement or the criminal statutes.
  142.  
  143. 9.3  Notice.   Any and all notices provided for herein shall  be 
  144. given in writing by registered or certified mail,  return receipt 
  145. requested,  which shall be addressed to the last address known to 
  146. the sender, or shall be delivered to the recipient in person.
  147.  
  148. 9.4  Modifications.   No modification of this agreement shall be 
  149. valid  unless such modification is in writing and signed  by  the 
  150. parties thereto.
  151.  
  152. 9.5  Opinion.   The doing of any act or the failure to do any act 
  153. by  any Partner (the effect of which may cause or result in  loss 
  154. or  damage  to the Partnership) if pursuant to opinion  of  legal 
  155. counsel  employed  by  the  General  Partner  on  behalf  of  the 
  156. Partnership, shall not subject such Partner to any liability.
  157.  
  158. Further, the General Partner shall not be liable for any error in 
  159. judgment  or  any mistake of law or fact or any act done in  good 
  160. faith  in the exercise of powers and authority conferred upon  it 
  161. but shall be liable only for gross negligence or willful default.
  162.  
  163. 9.6  Agreement Binding.  This agreement shall be binding upon the 
  164. parties hereto and upon their heirs,  executors,  administrators, 
  165. successors or assigns and the parties hereto agree for themselves 
  166. and their heirs,  executors,  administrators,  successors and 
  167. assigns to execute any and all instruments in writing which are 
  168. or may become necessary or proper to carry out the purpose  and 
  169. intent of this agreement.
  170.  
  171. 9.7  Banking.   The Partnership shall maintain a bank account or 
  172. bank  accounts in the Partnership's name in a national  or  state 
  173. bank in the State of Oklahoma.   Checks and drafts shall be drawn 
  174. on  the Partnership's bank account for Partnership purposes  only 
  175. and  shall  be signed by the General Partner,  or its  designated 
  176. agent.
  177.  
  178. 9.8  Words and Gender or Number.   As used  herein,  unless  the 
  179. context clearly indicated the contrary, the singular number shall 
  180. include the plural,  the plural the singular,  and the use of any 
  181. gender shall be applicable to all genders.
  182.  
  183. 9.9  Severability.   In the event any parts of this agreement are 
  184. found  to  be void,  the remaining provisions of  this  agreement 
  185. shall  nevertheless be binding with the same effect as though the 
  186. void parts were deleted.
  187.  
  188. 9.10  Applicable Law.   This agreement shall be subject  to  and 
  189. governed by the laws of the State of {STATE/NAME}.
  190.  
  191. IN WITNESS WHEREOF, the parties have executed this agreement this 
  192.  
  193. {TODAY/DATE}.
  194.  
  195. COUNTERSIGNED:                  {GENL/PART/NAME1},
  196.                                   General Partner
  197.  
  198.                                 By: _______________________
  199.                                       Authorized Agent
  200.  
  201.  
  202.                                  ___________________________
  203.                                    Limited Partner
  204.  
  205. .TX3 *** SCHEDULE OF LIMITED PARTNERS CAPITAL CONTRIBUTIONS *****
  206.                           SCHEDULE 'A'
  207.  
  208.                   Initial Capital Contributions
  209.  
  210.      Partner Name                       Initial Contribution
  211.  
  212. ______________________________   ________________________________
  213.  
  214. ______________________________   ________________________________
  215.  
  216. ______________________________   ________________________________
  217.  
  218. ______________________________   ________________________________
  219.  
  220. ______________________________   ________________________________
  221.  
  222. ______________________________   ________________________________
  223.  
  224. ______________________________   ________________________________
  225.  
  226. ______________________________   ________________________________
  227.  
  228. .END ***************** END OF PARTNR06 TEXT *********************
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