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Text File  |  1993-07-01  |  9KB  |  204 lines

  1. @101 CHAP ZZ
  2.  
  3.         ┌──────────────────────────────────────────────┐
  4.         │            MEDICAL BENEFIT PLANS             │
  5.         └──────────────────────────────────────────────┘
  6.  
  7. Medical insurance and medical reimbursement plans) are among
  8. the most common (and expensive) fringe benefits being of-
  9. fered by employers in these times of skyrocketing medical
  10. costs.  Since individual taxpayers who itemize deductions
  11. can now only deduct their personal medical expenses and med-
  12. ical insurance costs to the extent such costs exceed 7.5%
  13. of adjusted gross income, this fringe benefit is more impor-
  14. tant than ever for tax purposes, since a non-discriminatory
  15. employer-provided health care plan is deductible to the em-
  16. ployer but not taxable to the employee.
  17.  
  18. If you are in business for yourself, the only way to deduct
  19. the costs of medical coverage for yourself (including reim-
  20. bursement of medical expenses) in full is to incorporate
  21. (as a C corporation--S corporations may deduct the cost of
  22. such insurance on 2% shareholders, but the 2% shareholders
  23. can only deduct 25% of the cost of such coverage, plus any
  24. amount they may be able to get as an itemized deduction.
  25.  
  26. Unincorporated business owners do not get to deduct the
  27. cost of their own medical coverage, in general.  However,
  28. for tax periods before June 30, 1992, self-employed indivi-
  29. duals (sole proprietors or partners in a partnership) may
  30. deduct 25% of their medical insurance costs in computing
  31. adjusted gross income if they maintain a non-discriminatory
  32. health care plan for themselves and their employees.
  33. (Congress, in 1991, extended this deduction through mid-
  34. 1992, and will probably retroactively extend it again in
  35. 1993; plus, other recent law changes have widened this de-
  36. duction to cover the more-than-2% shareholders of S corpor-
  37. ations as well.)
  38.  
  39. One way to get around this problem of non-deductible medi-
  40. cal insurance in an unincorporated business is where you
  41. have hired your spouse as an employee of the business.  In
  42. that case, you may cover your spouse under a company medi-
  43. cal insurance plan, deduct such expense, and still be co-
  44. vered yourself, as a family member under your spouse's
  45. coverage.  While this may seem a bit contrived, the IRS
  46. has blessed it in Revenue Ruling 71-588, 1971-2 CB 91.
  47.  
  48. A medical reimbursement plan can be a particularly attrac-
  49. tive tax-saving device for a small corporation (C corpora-
  50. tion), if you have only a few or no employees.  For exam-
  51. ple, you can use the medical reimbursement plan to cover
  52. medical expenses not covered by medical insurance, such as
  53. annual deductibles or co-payments and other items such as
  54. plastic surgery, hair transplants, orthodontics, dental
  55. care and eyeglasses.  With a properly drawn reimbursement
  56. plan, all of these expenses can be deducted from the cor-
  57. poration's income when paid to you, and not be taxable
  58. income to you.
  59.  
  60.               ┌───────────────────────────────────┐
  61.               │   URGENT WARNING TO EMPLOYERS!    │
  62.               └───────────────────────────────────┘
  63.  
  64. Note that group health care plans must allow an employee
  65. (or other beneficiaries, such as spouse or children) to
  66. elect continued coverage (typically for up to 18 months)
  67. under the plan after the employee terminates employment,
  68. dies, or otherwise would lose coverage.  Failure of an em-
  69. ployer to provide this feature will cause payments under
  70. the plan to become non-deductible and benefits or coverage
  71. provided to the highly-compensated employees to become tax-
  72. able.  In addition, the Technical and Miscellaneous Revenue
  73. Act of 1988 added SEVERE PENALTIES, in the form of an ex-
  74. cise tax of $100 per day per beneficiary, if the employer's
  75. failure to provide for such extended coverage causes an
  76. employee or other beneficiary of the plan to lose coverage
  77. for a period of time.  Most insurance companies should by
  78. now have re-written their policies to prevent such an oc-
  79. currence, thus the real risk is if you have a self-insured
  80. (i.e., uninsured) medical reimbursement plan for employees
  81. that fails to provide elective continuation coverage as
  82. the law requires.
  83.  
  84. @CODE: CA
  85.  
  86.         ┌───────────────────────────────────────────────┐
  87.         │CALIFORNIA HEALTH CARE TAX CREDIT FOR EMPLOYERS│
  88.         └───────────────────────────────────────────────┘
  89.  
  90. The state of California will soon allow a health coverage
  91. tax credit against the income or franchise tax liability of
  92. small employers ("eligible employers") who provide health
  93. care coverage for certain of their employees ("eligible
  94. individuals") and the dependents of such employees.
  95.  
  96. Effective for tax years that begin on or after February 1,
  97. 1993, for amounts paid or incurred on or after January 1,
  98. 1994, this tax credit will be allowed, and it will general-
  99. ly be the greater of $25 per month per covered individual
  100. or 25% of the total amount paid or incurred per month for
  101. health coverage.  Employers who also provide prenatal and
  102. "well-baby" care or mental health benefits in addition to
  103. basic health care coverage are granted an additional $5
  104. per month tax credit for each covered employee, for each
  105. of two such supplemental benefits.
  106.  
  107. (Note that employers who claim the credit cannot also claim
  108. a tax DEDUCTION for such amounts, for California tax pur-
  109. poses.  And the health care credit cannot be used to offset
  110. the California alternative minimum tax or the $800 annual
  111. minimum corporate franchise tax, but unused credits may be
  112. carried over to subsequent years.)
  113.  
  114. To qualify for the credit, an employer must pay or incur
  115. at least 75% of the monthly health care premiums for elig-
  116. ible individuals and at least 75% of dependents' coverage
  117. for each of the foregoing credits.  (However, an employer
  118. does not necessarily have to pay for dependent coverage in
  119. order to qualify for the credit on coverage of the eligible
  120. employee.)  Newly hired eligible individuals must be al-
  121. lowed to participate in the health coverage plan within 60
  122. days of their employment date, and to elect to join the
  123. plan at least once a year thereafter.
  124.  
  125. "Eligible employers" are those who provide the minimum re-
  126. quired contribution for health insurance coverage and who
  127. employ on the average during the tax year NO MORE THAN 25
  128. EMPLOYEES.
  129.  
  130. An "eligible individual" is an employee of such an employer
  131. who performs at least 35 hours per week of services (or is
  132. covered by the employer's plan, even if working less than
  133. 35 hours a week), and who certifies to the employer on a
  134. special form that he or she is a resident of California.
  135. A owner-operator or a managing partner of the firm can
  136. also be an "eligible individual" if performing at least 35
  137. hours a week of service for the company.
  138.  
  139. There are other requirements, such as definitions of "basic
  140. health care services" that must be provided under a health
  141. care plan in order for it to qualify.  An insurer must also
  142. provide a written certification to the employer that the
  143. health coverage in question qualifies for the California
  144. health care tax credit.
  145.  
  146. This tax credit, once it becomes available, will be a sig-
  147. nificant boon to small employers who provide medical cover-
  148. age for their employees, generally $300 or more a year per
  149. covered employee, right off the employer's California income
  150. or franchise tax liability.  Don't overlook this state
  151. subsidy to your business, if your small firm qualifies, as
  152. most will -- particularly with employee medical coverage
  153. having become as expensive as it is.
  154.  
  155. @CODE:OF
  156. @CODE: HI
  157.  
  158.         ┌───────────────────────────────────────────────┐
  159.         │      HAWAII PREPAID HEALTH CARE (PHC) LAW     │
  160.         └───────────────────────────────────────────────┘
  161.  
  162. Hawaii is one of the few states to REQUIRE that employers
  163. provide prepaid health care benefits for their employees.
  164. Employees must be provided medical and hospital care in
  165. one of three ways:
  166.  
  167.     .  Medical insurance (or coverage under a health care
  168.        plan such as Kaiser);
  169.  
  170.     .  A self-insured plan of the employer that has been
  171.        approved by the state; or
  172.  
  173.     .  Under a collective bargaining plan that provides
  174.        at least the minimum level of required benefits.
  175.  
  176. Note that for purposes of the Hawaii PHC law, an employer
  177. does not have to cover the following persons:
  178.  
  179.     .  Workers employed for less than 20 hours a week;
  180.  
  181.     .  Agricultural seasonal workers;
  182.  
  183.     .  Insurance and real estate salespersons who are
  184.        paid solely in the form of commissions;
  185.  
  186.     .  Individuals working for a son, daughter or spouse;
  187.  
  188.     .  Children under age 21 working for their father or
  189.        mother.
  190.  
  191. The employer may pay the full cost of Prepaid Health Care
  192. coverage but may instead choose to share part of the cost
  193. with employees.  The amount that can be withheld from an
  194. employee's wages is limited to one-half the premium cost,
  195. but not to exceed 1.5% of the employee's wages.
  196.  
  197. @CODE:OF
  198. @CODE: LS
  199. In @STATE, they shoot the wounded, due to budget
  200. constraints.
  201.  
  202. @CODE:OF
  203.  
  204.