home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ DP Tool Club 12 / CD_ASCQ_12_0294.iso / vrac / sba93_4.zip / F250.SBE < prev    next >
Text File  |  1993-08-21  |  7KB  |  160 lines
  1. @108 CHAP 8
  2.  
  3.         ┌───────────────────────────────────────────────┐
  4.         │ TARGETED JOBS TAX CREDIT FOR HIRING EMPLOYEES │
  5.         └───────────────────────────────────────────────┘
  6.  
  7. If you hire members of certain economically disadvantaged
  8. groups, the federal government will pay you a subsidy of up
  9. to $2,400 per employee in the form of "Targeted Jobs Tax
  10. Credits" against your income tax liability.  Unfortunately,
  11. most small business employers seem to be unaware of this
  12. substantial tax subsidy or else mistakenly assume that it
  13. applies only if you hire ex-felons or the like.
  14.  
  15. Part of the reason so many employers fail to take advantage
  16. of this tax giveaway appears to be on account of a Catch-22
  17. in the way the program works:  To qualify for the targeted
  18. jobs credit for hiring a disadvantaged category person, he
  19. or she must be certified as such by a designated state em-
  20. ployment security agency and the certification must be re-
  21. ceived by the employer (or requested in writing) at least
  22. one day before the employee begins work.
  23.  
  24. At the same time, state and federal anti-discrimination
  25. laws make it very difficult for you as an employer to ask
  26. prospective job applicants if they belong to any of the
  27. disadvantaged groups that are eligible for the tax credits,
  28. since to do so could be considered a discriminatory hiring
  29. practice....
  30.  
  31. Solution?  One possibility would be to routinely tell peo-
  32. ple when you decide to hire them, but before they start
  33. work for you, that your firm pays a $100 bonus to any new
  34. employee that can get a certification from the state agency
  35. that he or she qualifies as a member of one of the targeted
  36. groups.  Then give the employee a list of the targeted
  37. group categories, and let him or her volunteer the infor-
  38. mation if they qualify.  Remember, if it appears the new
  39. hire qualifies, you must request a certification from the
  40. state employment security agency at least a day BEFORE em-
  41. ployment begins.
  42.  
  43. The targeted group individuals for whom you can claim the
  44. jobs tax credit when you hire them are as follows:
  45.  
  46.     . VOCATIONAL REHABILITATION REFERRALS.  These are cer-
  47.       tain handicapped individuals who have completed
  48.       rehabilitation programs.
  49.  
  50.     . ECONOMICALLY DISADVANTAGED YOUTHS.  People between
  51.       ages 18 and 22 who are certified as being members
  52.       of economically disadvantaged families.
  53.  
  54.     . ECONOMICALLY DISADVANTAGED VIETNAM VETERANS.
  55.  
  56.     . SSI RECIPIENTS.  Persons receiving SSI payments
  57.       from Social Security.
  58.  
  59.     . GENERAL ASSISTANCE RECIPIENTS.  Persons receiving
  60.       state or local welfare payments.
  61.  
  62.     . ECONOMICALLY DISADVANTAGED EX-CONVICTS.
  63.  
  64.     . YOUTHS PARTICIPATING IN A COOPERATIVE EDUCATION
  65.       PROGRAM.  Certain youths ages 16-20 who have not
  66.       finished high school.
  67.  
  68.     . ELIGIBLE WORK INCENTIVE PROGRAM EMPLOYEES.
  69.  
  70.     . QUALIFIED SUMMER YOUTH EMPLOYEES.  Economically
  71.       disadvantaged youths 16 or 17 years old who are
  72.       hired to work between May 1 and September 15, who
  73.       were not previously employed by you.
  74.  
  75. On the first $6,000 you pay an eligible target group em-
  76. ployee, you will earn tax credits of 40% of the wages, if
  77. the employee works a minimum of 90 days or 120 hours for
  78. you.  (For "qualified summer youths" the minimum period is
  79. only 14 days or 20 hours, but the credit is allowed on only
  80. the first $3,000 of wages during the first 90 days.)  The
  81. credit is not allowed for wages paid to strikebreakers or
  82. "scabs."  NOTE: One drawback of this tax credit is that you
  83. must reduce the wages you can deduct dollar-for-dollar for
  84. the jobs credits you claim.  That is, if you pay someone
  85. $1,000 and claim a $400 targeted jobs tax credit, you can
  86. only deduct $600 for wage expense on your tax return, not
  87. the full $1,000.
  88.  
  89.     NOTE THAT THE TARGETED JOBS TAX CREDIT EXPIRED ON JUNE
  90.     30, 1992, BUT HAS BEEN EXTENDED AGAIN, RETROACTIVELY,
  91.     FROM THAT DATE TO DECEMBER 31, 1994.  IF YOU HAVE FILED
  92.     YOUR 1992 RETURN ALREADY, YOU MAY BE ABLE TO FILE AN
  93.     AMENDED RETURN AND CLAIM ANY SUCH CREDITS THAT YOU ARE
  94.     ENTITLED TO FOR THE PERIOD FROM JULY 1, 1992 TO THE
  95.     PRESENT.
  96.  
  97. @CODE: CA HI
  98. @CODE:NF
  99. @CODE:OF
  100. @CODE: CA
  101. California has its own jobs tax credit program, somewhat
  102. similar to the federal jobs credit described above.  The
  103. California Employment Development Dept. (EDD) is the state
  104. agency that certifies individuals as eligible employees
  105. under both the federal and state jobs tax credit laws.
  106. There is some overlap with the federal targeted jobs cred-
  107. it in the categories of eligible employees, but for the
  108. most part the state requirements are different.
  109.  
  110. The state jobs credit for eligible and certified employees
  111. is as follows:
  112.  
  113.     . For the first 12 months of employment, a tax credit
  114.       equal to 10% of the first $3,000 of wages paid to the
  115.       employee.
  116.  
  117.     . For the second year of employment, a tax credit of
  118.       10% of the first $3,000 of wages for such period.
  119.  
  120. Thus, the maximum California jobs credit is $600 per em-
  121. ployee, earned over a 2-year period.  The state jobs credit
  122. is NOT allowed as an offset against the California alterna-
  123. tive minimum tax or the corporation minimum franchise tax.
  124. Note that the California jobs credit is due to expire on
  125. December 31, 1993.
  126.  
  127. California also provides certain special jobs tax credits
  128. for hiring disadvantaged or unemployed persons in "Enter-
  129. prise Zones" and "High-Density Unemployment Areas" that
  130. have been designated in certain parts of the state that
  131. are economically depressed.
  132.  
  133. Employers in California may also claim a 50% credit (up to
  134. $600 per dependent) under a plan providing child care for
  135. employees, and, effective in 1994, certain small employers
  136. (25 or fewer employees) may claim a health care tax cred-
  137. it, generally the greater of $25 per month per covered em-
  138. ployee or 25% of the amount paid, as a credit against the
  139. employer's California income or franchise tax liability.
  140.  
  141. @CODE:OF
  142. @CODE: HI
  143. @CODE:NF
  144. The Hawaii legislature has enacted a "targeted jobs tax
  145. credit" equal to 20% of the first $6,000 of "qualified
  146. first-year wages."  It applies only to wages paid to an
  147. individual who is a vocational rehabilitation referral.
  148.  
  149. In addition, Hawaii law provides a capital goods excise
  150. tax credit, which is essentially an investment credit of
  151. 4% of the cost of equipment placed in service by a busi-
  152. ness in Hawaii, which amounts to a full credit for the
  153. 4% General Excise Tax paid on the purchase.  (This will
  154. increase to 4.5% for 1993 through 2002 if a county excise
  155. tax surcharge of 0.5% goes into effect for that period.)
  156. This law is modeled after the federal investment credit
  157. law that was in effect before 1986.
  158.  
  159.  
  160.