home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ DP Tool Club 12 / CD_ASCQ_12_0294.iso / vrac / sba93_4.zip / F238.SBE < prev    next >
Text File  |  1993-07-01  |  3KB  |  65 lines
  1. @053 CHAP 8
  2.  
  3.         ┌──────────────────────────────────────────────┐
  4.         │      FOREIGN SALES CORPORATIONS (FSC'S)      │
  5.         └──────────────────────────────────────────────┘
  6.  
  7. The Foreign Sales Corporation (FSC) entity that has been
  8. permitted as a result of the Tax Reform Act of 1984 is some-
  9. what similar to a DISC, but may be too great of an adminis-
  10. trative burden for it to be worthwhile for a small business
  11. to set up.  Unlike a DISC, an FSC cannot be a mere dummy or
  12. paper corporation set up in the U.S.  Instead, it must meet
  13. all of the following requirements:
  14.  
  15.      .  It must be a foreign corporation, incorporated
  16.         in a foreign country that, in general, has ar-
  17.         rangements to swap tax information with the IRS,
  18.         or in a U.S. possession;
  19.  
  20.      .  There can be no more than 25 shareholders in
  21.         an FSC;
  22.  
  23.      .  An FSC cannot issue preferred stock;
  24.  
  25.      .  It must maintain a foreign office, at which
  26.         there is a permanent set of tax records, in-
  27.         cluding invoices of sales;
  28.  
  29.      .  The FSC's board of directors must include at
  30.         least one person who is not a resident of the
  31.         United States (although the non-resident can be
  32.         a U.S. citizen); and
  33.  
  34.      .  An FSC cannot be part of a controlled group of
  35.         corporations that also includes a DISC.  That
  36.         is, you can set up either an FSC or a DISC, but
  37.         you can't have both.
  38.  
  39. Large FSCs are also subject to additional stringent require-
  40. ments such as being managed outside the U.S. and satisfying
  41. various tests with respect to carrying on economic activi-
  42. ties outside the United States.  Fortunately, these foreign
  43. management and "foreign economic process" requirements do
  44. not apply to small FSCs, which are FSCs with $5 million or
  45. less in foreign trade gross receipts per year.
  46.  
  47. The amount of export income that can be shifted to an FSC
  48. is usually limited to 1.83% of gross foreign trading re-
  49. ceipts (versus 4% for a DISC) or 23% of the combined pro-
  50. fit of the U.S. parent company and the FSC on an export
  51. sale (versus 50% for a DISC), whichever is greater.  How-
  52. ever, the profit under the gross receipts method is limi-
  53. ted to twice the amount of the combined profit on the sale.
  54.  
  55. Once the FSC's tentative taxable income for the year has
  56. been determined under the above rule, 15/23 of such income
  57. is treated as exempt, and is not taxable even if distrib-
  58. uted to the parent U.S. corporation.  Tax must be paid by
  59. the FSC on the remaining 8/23 of its income.  Thus, to the
  60. extent export profits can be shifted to an FSC, the tax
  61. rate on on such income will only be about 1/3 (8/23) of
  62. the normal effective corporate tax rate, a major saving.
  63.  
  64.  
  65.