╧╬╫┼╠╙ ╨╙╒═╙╦ ╨╙┴╦▄

╧≡αΓΦ≥σδⁿ±≥Γε ╩Φ≡ΦσφΩε ±Ωεφ÷σφ≥≡Φ≡εΓαδε±ⁿ φα ΣεδπεΓε∞ Ω≡ΦτΦ±σ, Ωε≥ε≡επε, ∩ε ±≤≥Φ, Φ φσ ß√δε

┬δαΣΦ∞Φ≡ ┬ΦΩ≥ε≡εΓΦ≈ ╧ε∩εΓ - ΣεΩ≥ε≡ ²Ωεφε∞Φ≈σ±ΩΦ⌡ φα≤Ω, ∩≡ε⌠σ±±ε≡ ┬√±°σΘ °Ωεδ√ ∞σµΣ≤φα≡εΣφεπε ßΦτφσ±α └ΩαΣσ∞ΦΦ φα≡εΣφεπε ⌡ετ Θ±≥Γα.

╚╟ ┬╤┼╒ ±σ∞Φ Γαδ■≥φ√⌡ Ω≡ΦτΦ±εΓ Γ ∩σ≡σ⌡εΣφ√⌡ ²Ωεφε∞ΦΩα⌡ ≡ε±±ΦΘ±ΩΦΘ ß√δ, ∩εµαδ≤Θ, φαΦßεδσσ Γ∩σ≈α≥δ ■∙Φ∞. ╚ φσ ≥εδⁿΩε Φτ-τα Γαµφε±≥Φ ±≥≡αφ√ Φ ∞α±°≥αßεΓ εßσ±÷σφσφΦ  ≡≤ßδ , φε Φ ∩ε≥ε∞≤, ≈≥ε ∩≡εΓαδΦδα±ⁿ ≥≡σ⌡δσ≥φ   ∩≡επ≡α∞∞α ±≥αßΦδΦτα÷ΦΦ, ε±φεΓαφφα  φα ΓΓσΣσφΦΦ Γαδ■≥φεπε Ωε≡ΦΣε≡α Γ 1995 π. Φ Γφα≈αδσ ΩαταΓ°α ±  Γ∩εδφσ ≤±∩σ°φεΘ.

╧≡επ≡α∞∞α τΦµΣΦδα±ⁿ φα ≡σ°Φ∞ε±≥Φ επ≡αφΦ≈Φ≥ⁿ Σσ⌠Φ÷Φ≥ ß■Σµσ≥α Φ ≡α±°Φ≡σφΦΦ ΣσφσµφεΘ ∞α±±√, ∩≡Φ≈σ∞ φα εßεΦ⌡ φα∩≡αΓδσφΦ ⌡ ∩≡αΓΦ≥σδⁿ±≥Γε Φ ╓┴ φσ ε≥±≥≤∩αδΦ ε≥ ±ΓεΦ⌡ εßσ∙αφΦΘ ΣεδπΦσ ≥≡Φ πεΣα. ┬ ≤±δεΓΦ ⌡ ±≥≡σ∞Φ≥σδⁿφεπε ∩αΣσφΦ  Σε⌡εΣεΓ ß■Σµσ≥α ∩≡αΓΦ≥σδⁿ±≥Γε ±≤∞σδε ≡στΩε ±φΦτΦ≥ⁿ ≡α±⌡εΣ√, ≥αΩ ≈≥ε ß■Σµσ≥φ√Θ Σσ⌠Φ÷Φ≥ ≤Σσ≡µΦΓαδ±  ∩εΣ Ωεφ≥≡εδσ∞. ╤ετΣαφΦσ µσ ≡√φΩα ├╩╬, ±ε ±ΓεσΘ ±≥ε≡εφ√, ∩ετΓεδΦδε ⌠Φφαφ±Φ≡εΓα≥ⁿ Σσ⌠Φ÷Φ≥ ≈σ≡στ ταΘ∞√ ≤ ßαφΩεΓ (Γ Ωεφσ≈φε∞ ±≈σ≥σ - ≤ φα±σδσφΦ ), ≥ε σ±≥ⁿ ßστ ≤ΓσδΦ≈σφΦ  ΣσφσµφεΘ ²∞Φ±±ΦΦ. ┬ Φ≥επσ Φφ⌠δ ÷Φ  ±φΦτΦδα±ⁿ ± 6% Γ ∞σ± ÷ Γ ±σ≡σΣΦφσ 1995 π., φαΩαφ≤φσ ΓΓσΣσφΦ  Γαδ■≥φεπε Ωε≡ΦΣε≡α, Σε 6% Γ πεΣ Γ ±σ≡σΣΦφσ 1998 π., φσ∩ε±≡σΣ±≥Γσφφε ∩σ≡σΣ Ω≡ΦτΦ±ε∞.

╤δαß√∞ ∞σ±≥ε∞ ∩≡επ≡α∞∞√ ß√δε, εΣφαΩε, ε≥±≤≥±≥ΓΦσ πε≥εΓφε±≥Φ ΣσΓαδⁿΓΦ≡εΓα≥ⁿ ≡≤ßδⁿ ≤±Ωε≡σφφ√∞Φ ≥σ∞∩α∞Φ (ß√±≥≡σσ ≡ε±≥α ÷σφ) ∩ε±δσ ≥επε, ΩαΩ Φφ⌠δ ÷Φ  ß√δα ±ΓσΣσφα φα φσ≥, ≥ε σ±≥ⁿ ∩σ≡σΘ≥Φ ε≥ ±≥αßΦδΦτα÷ΦΦ, ε±φεΓαφφεΘ φα ⌠ΦΩ±α÷ΦΦ Γαδ■≥φεπε Ω≤≡±α, Ω ∞εφσ≥α≡φεΘ ±≥αßΦδΦτα÷ΦΦ, ε±φεΓαφφεΘ φα φΦτΩε∞ Ω≤≡±σ ≡≤ßδ , Φ ≡σ±≥≡ΦΩ≥ΦΓφεΘ ΣσφσµφεΘ ∩εδΦ≥ΦΩσ. ╧ε±δσ ≤ΓσδΦ≈σφΦ  ≡σαδⁿφεπε Ω≤≡±α ≡≤ßδ  Σε ≤≡εΓφ , ∩εΣφ Γ°σπε ±εε≥φε°σφΦσ ≡ε±±ΦΘ±ΩΦ⌡ Φ α∞σ≡ΦΩαφ±ΩΦ⌡ ÷σφ ßεδσσ ≈σ∞ Σε 70% (∩≡ε≥ΦΓ 40% Γ 1994 π.), ταΓ√°σφφ√Θ Ω≤≡± ≡≤ßδ  ±≥αδ ∩εΣ≡√Γα≥ⁿ ²Ω±∩ε≡≥: ≥σ∞∩√ σπε ≡ε±≥α ±φΦτΦδΦ±ⁿ ± 20% Γ 1995 π. Σε 8% Γ 1996 π., α Γ 1997 π. ²Ω±∩ε≡≥ Σαµσ ±εΩ≡α≥Φδ±  Γ∩σ≡Γ√σ ± 1992 π.

┬ 1996-1998 ππ. ╨ε±±Φ   Γφε ß√δα τα≡αµσφα "πεδδαφΣ±ΩεΘ ßεδστφⁿ■", Σαµσ ²Ω±∩ε≡≥ ±α∞√⌡ ΩεφΩ≤≡σφ≥ε±∩ε±εßφ√⌡ ≥εΓα≡εΓ - φσ⌠≥Φ Φ ∞σ≥αδδεΓ - ±≥αδ ∞αδε∩≡Φß√δⁿφ√∞, φσ πεΓε≡  ≤µσ εß ²Ω±∩ε≡≥σ πε≥εΓ√⌡ ΦτΣσδΦΘ. ╧≡Φß√δⁿφεΘ ε±≥αΓαδα±ⁿ, ∩ε ±≤∙σ±≥Γ≤, ≥εδⁿΩε ∩≡εΣαµα τα ≡≤ßσµ πατα. ┬ ²≥ε≥ ∩σ≡ΦεΣ ╨ε±±Φ  Φ ╙Ω≡αΦφα Φ∞σδΦ ±α∞√Θ ταΓ√°σφφ√Θ Ω≤≡± Σεδδα≡α Γ ±≡αΓφσφΦΦ ± ∩α≡Φ≥σ≥ε∞ ∩εΩ≤∩α≥σδⁿφεΘ ±Φδ√ (╧╧╤) Φτ Γ±σ⌡ ∩σ≡σ⌡εΣφ√⌡ ²Ωεφε∞ΦΩ. ╥εδⁿΩε ╤δεΓσφΦ , ±α∞α  Γ√±εΩε≡ατΓΦ≥α  Φτ ß√Γ°Φ⌡ ±ε÷±≥≡αφ, πΣσ ∩≡εΦτΓεΣ±≥Γε ∩ε±≥ε φφε ≡α±≥σ≥ ± 1993 π. Φ ≤µσ ∩≡σΓ√±Φδε ∩≡σΣΩ≡ΦτΦ±φ√Θ ≤≡εΓσφⁿ, ∩ετΓεδ δα ±σßσ ≡ε±Ωε°ⁿ ∩εΣΣσ≡µΦΓα≥ⁿ ±≥εδⁿ µσ Γ√±εΩΦΘ Γαδ■≥φ√Θ Ω≤≡±.

╧αΣσφΦσ ∞Φ≡εΓ√⌡ ÷σφ φα φσ⌠≥ⁿ Γ 1997-1998 ππ. ≥εδⁿΩε ≤±Ωε≡Φδε ≡ατΓΦ≥Φσ ±εß√≥ΦΘ: ±φΦµσφΦσ ²Ω±∩ε≡≥α ∩≡εΣεδµΦδε±ⁿ ßεδσσ ±≥≡σ∞Φ≥σδⁿφ√∞Φ ≥σ∞∩α∞Φ Γ ∩σ≡ΓεΘ ∩εδεΓΦφσ 1998 π., ≈≥ε Γ ±ε≈σ≥αφΦΦ ± ≡ε±≥ε∞ Φ∞∩ε≡≥α ∩≡αΩ≥Φ≈σ±ΩΦ δΦΩΓΦΣΦ≡εΓαδε αΩ≥ΦΓ Γ ≥ε≡πεΓδσ, Σε±≥ΦπαΓ°ΦΘ Γ δ≤≈°Φσ Γ≡σ∞σφα (Γ 1996 π.) ßεδσσ 20 ∞δ≡Σ. Σεδδ. ┬ ≡στ≤δⁿ≥α≥σ Γ 1997 π. αΩ≥ΦΓ ∩ε ßαδαφ±≤ ≥σΩ≤∙Φ⌡ ε∩σ≡α÷ΦΘ ±εΩ≡α≥Φδ± , α τα≥σ∞ (Γ ∩σ≡ΓεΘ ∩εδεΓΦφσ 1998 π.) Φ ΓεΓ±σ ±≥αδ ε≥≡Φ÷α≥σδⁿφ√∞. ╧≡ΦφΦ∞α  Γε ΓφΦ∞αφΦσ φσεß⌡εΣΦ∞ε±≥ⁿ Γ√∩δα≥√ Σεδπα Φ ≤≥σ≈Ω≤ Ωα∩Φ≥αδα, φσ≥≡≤Σφε ß√δε ∩≡σΣΓΦΣσ≥ⁿ, ≈≥ε Σσ⌠Φ÷Φ≥ ∩ε ßαδαφ±≤ ≥σΩ≤∙Φ⌡ ε∩σ≡α÷ΦΘ - ∩≡ ∞α  Σε≡επα Ω Φ±≥ε∙σφΦ■ ≡στσ≡ΓεΓ Φ Γαδ■≥φε∞≤ Ω≡ΦτΦ±≤.

─αµσ Φ ßστ ε≥≥εΩα Ωα∩Φ≥αδα ≡≤ßδⁿ ≡αφⁿ°σ ΦδΦ ∩ετµσ ß√δ ß√ ΣσΓαδⁿΓΦ≡εΓαφ Φτ-τα φσ≤∞εδΦ∞ε φαΣΓΦπαΓ°σπε±  Ω≡ΦτΦ±α ∩δα≥σµφεπε ßαδαφ±α. ╬ΣφαΩε ≤≥σ≈Ωα Ωα∩Φ≥αδα Φτ αΩ÷ΦΘ ≡ε±±ΦΘ±ΩΦ⌡ Ωε∞∩αφΦΘ Φ Φτ ∩≡αΓΦ≥σδⁿ±≥Γσφφ√⌡ ├╩╬, ⌡ε≥ⁿ Φ φσ ß√δα πδαΓφεΘ ∩≡Φ≈ΦφεΘ Ω≡ΦτΦ±α, Ωεφσ≈φε, ≤±Ωε≡Φδα σπε ≡ατΓΦ≥Φσ. ╚φΓσ±≥Φ÷ΦΦ φσ≡στΦΣσφ≥εΓ Γ ├╩╬ (ΓΩδ■≈α  "±σ≡√σ" ΓδεµσφΦ  - ≈σ≡στ ≡ε±±ΦΘ±ΩΦ⌡ ∩ε±≡σΣφΦΩεΓ) Σε±≥ΦπδΦ, ∩ε Φ∞σ■∙Φ∞±  ε÷σφΩα∞, ∩ε≈≥Φ ≥≡σ≥Φ Γ±σπε 60-∞ΦδδΦα≡Σφεπε ≡√φΩα πε±εßδΦπα÷ΦΘ Φ Γ φα≈αδσ 1998 π. ∩≡σΓ√±ΦδΦ ΓσδΦ≈Φφ≤ Γαδ■≥φ√⌡ ≡στσ≡ΓεΓ. ╥ε≈φε ≥αΩα  µσ Ωα≡≥Φφα φαßδ■Σαδα±ⁿ Φ Γ ╠σΩ±ΦΩσ, πΣσ ΓδεµσφΦ  Φφε±≥≡αφ÷σΓ Γ Tesobonos ± Φ■φ  1994 π. (≥ε σ±≥ⁿ, ΩαΩ Φ Γ ≡ε±±ΦΘ±Ωε∞ ±δ≤≈ασ, τα ∩εδπεΣα Σε Ω≡ΦτΦ±α) ±≥αδΦ ∩≡σΓ√°α≥ⁿ ΓσδΦ≈Φφ≤ ≡στσ≡ΓεΓ. ╚φε±≥≡αφφ√σ ΦφΓσ±≥ε≡√ ±≥αδΦ ≥αΩµσ Γ√ΓεΣΦ≥ⁿ ±ΓεΦ ΦφΓσ±≥Φ÷ΦΦ ± ≡ε±±ΦΘ±Ωεπε ≡√φΩα αΩ÷ΦΘ, Ωα∩Φ≥αδΦτα÷Φ  Ωε≥ε≡επε Γ Γ√±°σΘ ≥ε≈Ωσ, ε±σφⁿ■ 1997 π., ∩≡σΓ√°αδα 100 ∞δ≡Σ. Σεδδ. ╤ εΩ≥ ß≡  1997 π. Φ Σε Ω≡ΦτΦ±α Γ αΓπ≤±≥σ 1998 π. ±≥εΦ∞ε±≥ⁿ αΩ÷ΦΘ ≡ε±±ΦΘ±ΩΦ⌡ ∩≡σΣ∩≡Φ ≥ΦΘ ≤∩αδα ∩ε≈≥Φ Γ 10 ≡ατ - Σε ±α∞επε φΦτΩεπε ≤≡εΓφ  ± 1994 π.

╨σαΩ÷Φ  ╓┴, ∩≡αΓΦ≥σδⁿ±≥Γα Φ ╠┬╘ ß√δα  Γφε φσαΣσΩΓα≥φεΘ - ∩εΣΣσ≡µαφΦσ Ω≤≡±α ≡≤ßδ  δ■ßεΘ ÷σφεΘ ≈σ≡στ ∩εΓ√°σφΦσ ∩≡ε÷σφ≥φ√⌡ ±≥αΓεΩ Φ Φφε±≥≡αφφ√σ ταΘ∞√. ╤≥αΓΩα ≡σ⌠Φφαφ±Φ≡εΓαφΦ  ß√δα ∩εΣφ ≥α Σε 150% Γ ∞ασ 1998 π. (∩≡Φ Φφ⌠δ ÷ΦΦ ∞σφσσ 10% Γ πεΣ), ≈≥εß√ ∩≡σΣε≥Γ≡α≥Φ≥ⁿ ε≥≥εΩ Ωα∩Φ≥αδα, ∩≡εΦ±⌡εΣΦΓ°ΦΘ ±ε ±Ωε≡ε±≥ⁿ■ 0,5 ∞δ≡Σ. Σεδδ. Γ φσΣσδ■, ∩≡Φ ≥ε∞ ≈≥ε τεδε≥εΓαδ■≥φ√σ ≡στσ≡Γ√ σΣΓα Σε±≥ΦπαδΦ 15 ∞δ≡Σ. Σεδδ. ╧εδΦ≥ΦΩα Γ√±εΩΦ⌡ ∩≡ε÷σφ≥φ√⌡ ±≥αΓεΩ Φ ≡α±°Φ≡σφΦ  ταΘ∞εΓ τα ≡≤ßσµε∞ Σδ  ∩εΣΣσ≡µαφΦ  Φ±Ω≤±±≥Γσφφε ταΓ√°σφφεπε Ω≤≡±α ≡≤ßδ  φσ ≥εδⁿΩε Γσδα Γ ∩≡ε∩α±≥ⁿ Γαδ■≥φεπε Ω≡ΦτΦ±α, φε Φ Γ≡σΣΦδα ²Ωεφε∞Φ≈σ±Ωε∞≤ Γε±±≥αφεΓδσφΦ■, ≥αΩ ΩαΩ εß·σΩ≥ΦΓφε ß√δα φα÷σδσφα φα ∩εΣΣσ≡µαφΦσ ∩ε≥≡σßδσφΦ  Φ φσ∩εΣ·σ∞φ√⌡ Σδ  ±≥≡αφ√ ≡ατ∞σ≡εΓ Φ∞∩ε≡≥α τα ±≈σ≥ ∩εΣαΓδσφΦ  ∩≡εΦτΓεΣ±≥Γα Φ ²Ω±∩ε≡≥α. ═σταΓΦ±Φ∞ε ε≥ ±≤ß·σΩ≥ΦΓφ√⌡ φα∞σ≡σφΦΘ Φ ÷σδσΘ ≥αΩα  ∩εδΦ≥ΦΩα ⌠αΩ≥Φ≈σ±ΩΦ ∩≡σ∩ ≥±≥ΓεΓαδα ²Ω±∩ε≡≥ε≡Φσφ≥Φ≡εΓαφφεΘ ±≥≡≤Ω≥≤≡φεΘ ∩σ≡σ±≥≡εΘΩσ Φ τα±≥αΓδ δα ±≥≡αφ≤ µΦ≥ⁿ ΓταΘ∞√, φσ ∩ε ±≡σΣ±≥Γα∞. ╟αΩεφε∞σ≡φ√∞ Φ≥επε∞ ≥αΩεΘ ∩εδΦ≥ΦΩΦ ≡ε±±ΦΘ±Ωεπε ∩≡αΓΦ≥σδⁿ±≥Γα Φ ╓┴, ∩εΣΣσ≡µΦΓασ∞εΘ ∞σµΣ≤φα≡εΣφ√∞Φ ⌠Φφαφ±εΓ√∞Φ Φφ±≥Φ≥≤≥α∞Φ, ±≥αδ αΓπ≤±≥εΓ±ΩΦΘ Γαδ■≥φ√Θ Ω≡ΦτΦ±, φα±≥≤∩ΦΓ°ΦΘ ∩ε±δσ ≥επε, ΩαΩ ∩σ≡Γ√Θ 4-∞ΦδδΦα≡Σφ√Θ ≥≡αφ° Ω≡σΣΦ≥φεπε ∩αΩσ≥α Γ ßεδσσ ≈σ∞ 20 ∞δ≡Σ. Σεδδ., ÷σδΦΩε∞ ∩ε°σΣ°ΦΘ φα ∩ε∩εδφσφΦσ ≡στσ≡ΓεΓ ╓┴╨, ß√δ Φτ≡α±⌡εΣεΓαφ Γ±σπε τα 4 φσΣσδΦ.

╠φεπΦσ ²Ω±∩σ≡≥√ εµΦΣαδΦ ΣσΓαδⁿΓα÷ΦΦ σ∙σ τα φσ±ΩεδⁿΩε ∞σ± ÷σΓ Σε 17 αΓπ≤±≥α. ╫σπε ∩≡αΩ≥Φ≈σ±ΩΦ φΦΩ≥ε φσ ∞επ ∩≡σΣ±Ωατα≥ⁿ, ≥αΩ ²≥ε Σσ⌠εδ≥α ∩ε πε±ß≤∞απα∞ Φ ∞ε≡α≥ε≡Φ  φα εß±δ≤µΦΓαφΦσ Γφσ°φσΘ ταΣεδµσφφε±≥Φ ßαφΩα∞Φ Φ ⌠Φ≡∞α∞Φ. ▌≥Φ ∞σ≡√ φΦ Γ ΩεσΘ ∞σ≡σ φσ ß√δΦ φσεß⌡εΣΦ∞√∞Φ, ≥αΩ ΩαΩ Γ ε±φεΓσ ≡ε±±ΦΘ±ΩΦΘ Ω≡ΦτΦ± ß√δ Γαδ■≥φ√∞ Φ ≥εδⁿΩε Γαδ■≥φ√∞, φε φΦΩαΩ φσ ΣεδπεΓ√∞. ╤εε≥Γσ≥±≥Γσφφε Φ ßε≡ε≥ⁿ±  ± Ω≡ΦτΦ±ε∞ φ≤µφε ß√δε ≥εδⁿΩε Φ Φ∞σφφε ΣσΓαδⁿΓα÷ΦσΘ, α φσ Σσ⌠εδ≥ε∞ Φ ∞ε≡α≥ε≡Φσ∞.

┬ ±α∞ε∞ Σσδσ, ταΣεδµσφφε±≥ⁿ ≡ε±±ΦΘ±Ωεπε ∩≡αΓΦ≥σδⁿ±≥Γα Γ ∩ε±δσΣφΦσ πεΣ√ φσ±ΩεδⁿΩε Γετ≡ε±δα, φε Γ ±≡αΓφσφΦΦ ± ┬┬╧ φσ ±δΦ°Ωε∞ τφα≈Φ≥σδⁿφε (∩ε±ΩεδⁿΩ≤ ┬┬╧ Γ Σεδδα≡εΓε∞ Γ√≡αµσφΦΦ ±Φδⁿφε ≤ΓσδΦ≈Φδ±  Φτ-τα ταΓ√°σφΦ  ≡σαδⁿφεπε Ω≤≡±α ≡≤ßδ ). ╥αΩ ΦδΦ Φφα≈σ, Ω ±σ≡σΣΦφσ 1998 π. Γσ±ⁿ πε±Σεδπ φσ Σε±≥Φπαδ Σαµσ 60% ┬┬╧, ≥ε σ±≥ⁿ ß√δ ε≈σφⁿ ΣαδσΩ ε≥ ≤≡εΓφ , ∩≡ΦτφαΓασ∞επε Ω≡Φ≥Φ≈σ±ΩΦ∞. ─αµσ Ω≡α≥Ωε±≡ε≈φ√Θ Σεδπ (├╩╬, ∩≡ΦφαΣδσµα∙Φσ φσ≡στΦΣσφ≥α∞) ß√δ Γ αß±εδ■≥φε∞ Γ√≡αµσφΦΦ (15-20 ∞δ≡Σ. Σεδδ.) ΣεΓεδⁿφε ±Ω≡ε∞φ√∞, ⌡ε≥  Φ ∩≡σΓ√°αδ εß·σ∞ Γαδ■≥φ√⌡ ≡στσ≡ΓεΓ. ╧≡εßδσ∞α ±ε±≥ε δα, ±Ωε≡σσ, Γ φΦτΩε∞ ≤≡εΓφσ ≡στσ≡ΓεΓ (Γ±σπε 3% ┬┬╧ Φ 2 ∞σ± ÷α Φ∞∩ε≡≥α), α φσ Γ ≈≡στ∞σ≡φε∞ εß·σ∞σ Ω≡α≥Ωε±≡ε≈φεΘ Γφσ°φσΘ ταΣεδµσφφε±≥Φ.

┴εδσσ ≥επε, ⌡ε≥  ±φΦµσφΦσ ≡στσ≡ΓεΓ Σε ≤≡εΓφ , φσ ∩εΩ≡√Γα■∙σπε Ω≡α≥Ωε±≡ε≈φ√Θ Σεδπ, Φ ß√δε  ΓφεΘ ε°ΦßΩεΘ ²Ωεφε∞Φ≈σ±ΩεΘ ∩εδΦ≥ΦΩΦ, ∩εδεµσφΦσ δσπΩε ß√δε Γ√∩≡αΓΦ≥ⁿ ± ∩ε∞ε∙ⁿ■ εΣφεΘ ≥εδⁿΩε ΣσΓαδⁿΓα÷ΦΦ: ∩ε±ΩεδⁿΩ≤ ├╩╬ ß√δΦ φε∞ΦφΦ≡εΓαφ√ Γ ≡≤ßδ ⌡, ΣσΓαδⁿΓα÷Φ  ≡≤ßδ , ±Ωαµσ∞ ΓΣΓεσ, ∞πφεΓσφφε ∩≡ΦΓσδα ß√ Ω εßσ±÷σφσφΦ■ Σεδδα≡εΓεπε ²ΩΓΦΓαδσφ≥α Σεδπα (Φ ∩δα≥σµσΘ ∩ε σπε εß±δ≤µΦΓαφΦ■) ≥εµσ ΓΣΓεσ, ≥αΩ ≈≥ε Γαδ■≥φ√σ ≡στσ≡Γ√ ±≥αδΦ ß√ ± δΦ⌡ΓεΘ ∩εΩ≡√Γα≥ⁿ Ω≡α≥Ωε±≡ε≈φ≤■ ταΣεδµσφφε±≥ⁿ. ┬ ²≥ε∞, Ω±≥α≥Φ ±Ωατα≥ⁿ, ∩≡Φφ÷Φ∩Φαδⁿφεσ ε≥δΦ≈Φσ ≡ε±±ΦΘ±ΩεΘ ±Φ≥≤α÷ΦΦ ∩σ≡ΓεΘ ∩εδεΓΦφ√ 1998 π. ε≥ ∞σΩ±ΦΩαφ±ΩεΘ Γ≥ε≡εΘ ∩εδεΓΦφ√ 1994 π.: Γ ╠σΩ±ΦΩσ Γ√τ≡σΓαδ Φ∞σφφε ΣεδπεΓεΘ Ω≡ΦτΦ±. Tesobonos ß√δΦ φε∞ΦφΦ≡εΓαφ√ Γ Σεδδα≡α⌡, ≥αΩ ≈≥ε ΣσΓαδⁿΓα÷Φ  ∩σ±ε φσ ∞επδα ±φΦτΦ≥ⁿ Φ φσ ±φΦτΦδα Σεδδα≡εΓ≤■ ±≥εΦ∞ε±≥ⁿ Σεδπα.

─αδσσ, φσΣεΓσ≡Φσ Φφε±≥≡αφφ√⌡ ΦφΓσ±≥ε≡εΓ Ω ╨ε±±ΦΦ Γ ∩σ≡ΓεΘ ∩εδεΓΦφσ 1998 π. ß√δε ±Γ ταφε πδαΓφ√∞ εß≡ατε∞ Φ ∩≡σµΣσ Γ±σπε ± ±ε∞φσφΦ ∞Φ ε≥φε±Φ≥σδⁿφε ±∩ε±εßφε±≥Φ ≡ε±±ΦΘ±ΩΦ⌡ Γδα±≥σΘ τα∙Φ∙α≥ⁿ ≡≤ßδⁿ, ≥επΣα ΩαΩ ±∩ε±εßφε±≥ⁿ ∩≡αΓΦ≥σδⁿ±≥Γα εß±δ≤µΦΓα≥ⁿ ±ΓεΘ Σεδπ ⌠αΩ≥Φ≈σ±ΩΦ φσ ±≥αΓΦδα±ⁿ ∩εΣ Γε∩≡ε±. ╨ατ≡√Γ ∞σµΣ≤ ±≥αΓΩα∞Φ ταΘ∞εΓ ∩≡αΓΦ≥σδⁿ±≥Γα τα ≡≤ßσµε∞ (Σε⌡εΣφε±≥ⁿ σΓ≡εεßδΦπα÷ΦΘ φαΩαφ≤φσ Ω≡ΦτΦ±α φα⌡εΣΦδα±ⁿ φα ≤≡εΓφσ 15%) Φ ±≥αΓΩα∞Φ ∩ε ∞σµΣ≤φα≡εΣφ√∞ Ω≡σΣΦ≥α∞ ∩σ≡ΓεΩδα±±φ√∞ τασ∞∙ΦΩα∞ (5-6%), Ωε≥ε≡√Θ ⌡α≡αΩ≥σ≡Φτ≤σ≥ ±≥≡αφεΓεΘ ≡Φ±Ω, ß√δ ε≥φ■Σⁿ φσ ßεδⁿ°Φ∞, φσ φα∞φεπε ßεδⁿ°σ, ≈σ∞ Σδ  ±≥≡αφ ╦α≥Φφ±ΩεΘ └∞σ≡ΦΩΦ Φ ▐πε-┬ε±≥ε≈φεΘ └τΦΦ. ╟α≥ε ≡ατ≡√Γ ∞σµΣ≤ ≡σαδⁿφεΘ Σε⌡εΣφε±≥ⁿ■ ταΘ∞εΓ Γ ≡≤ßδ ⌡ (100%) Φ Γ Γαδ■≥σ (15%), ⌡α≡αΩ≥σ≡Φτ≤■∙ΦΘ ±εß±≥Γσφφε Γαδ■≥φ√Θ ≡Φ±Ω, ß√δ επ≡ε∞φ√∞ - ßεδⁿ°σ, ≈σ∞ Γ δ■ßεΘ Σ≡≤πεΘ ±≥≡αφσ.

╚φε±≥≡αφφ√σ ΦφΓσ±≥ε≡√ ε∩α±αδΦ±ⁿ, ∩≡Φ≈σ∞ Γ∩εδφσ εßε±φεΓαφφε, Φ∞σφφε ΣσΓαδⁿΓα÷ΦΦ, φε φΦΩαΩ φσ Σσ⌠εδ≥α. ┬σ≡φε, ≈≥ε ∩Φ≡α∞ΦΣα ├╩╬ Γ Σεδπε±≡ε≈φεΘ ∩σ≡±∩σΩ≥ΦΓσ ß√δα εß≡σ≈σφα φα Ω≡α⌡. ═αΩαφ≤φσ Ω≡ΦτΦ±α ≤≡εΓσφⁿ ταΣεδµσφφε±≥Φ, Γ ≥ε∞ ≈Φ±δσ Φ Ω≡α≥Ωε±≡ε≈φεΘ (├╩╬), ß√δ φΦΩαΩ φσ ≤π≡εµα■∙Φ∞ - Γ τα∩α±σ ≤ ∩≡αΓΦ≥σδⁿ±≥Γα ß√δε σ∙σ ΩαΩ ∞ΦφΦ∞≤∞ φσ±ΩεδⁿΩε δσ≥ ∩Φ≡α∞ΦΣε±≥≡εΦ≥σδⁿ±≥Γα, Γ ≥σ≈σφΦσ Ωε≥ε≡√⌡ ∞εµφε ß√δε ∩ε±≥σ∩σφφε ±εΩ≡α≥Φ≥ⁿ Σσ⌠Φ÷Φ≥ ß■Σµσ≥α Φ ε±≥αφεΓΦ≥ⁿ±  ≤ ≈σ≡≥√, τα Ωε≥ε≡εΘ φσΦτßσµφε ±δσΣεΓαδ Ω≡α⌡. ▌≥ε ß√δ ≡σαδⁿφ√Θ °αφ±, Ωε≥ε≡√Θ ∩≡αΓΦ≥σδⁿ±≥Γε φσ Φ±∩εδⁿτεΓαδε Γ ∩εδφεΘ ∞σ≡σ. ╧ε εß≡ατφε∞≤ Γ√≡αµσφΦ■ ▌ΣΓα≡Σα ─εδαφα, ßε≡ⁿßα ± Φφ⌠δ ÷ΦσΘ ≈σ≡στ ⌠Φφαφ±Φ≡εΓαφΦσ Σσ⌠Φ÷Φ≥α ± ∩ε∞ε∙ⁿ■ ταΘ∞εΓ Φ ≤ΓσδΦ≈σφΦσ πε±Σεδπα ∩εΣεßφα ε⌡ε≥σ φα ≥Φπ≡α ± εΣφετα≡ Σφ√∞ ≡≤µⁿσ∞: σ±δΦ ∩σ≡Γ√Θ Γ√±≥≡σδ φσ ∩ε∩αΣσ≥ Γ ÷σδⁿ, Γ≥ε≡εΘ °αφ± ∞εµσ≥ Φ φσ ∩≡σΣ±≥αΓΦ≥ⁿ± . ╧≡εΣεδµα  ²≥ε ±≡αΓφσφΦσ, ∞εµφε ±Ωατα≥ⁿ, ≈≥ε ∩≡αΓΦ≥σδⁿ±≥Γε, ∩εΣΣαΓ°Φ±ⁿ ∩αφΦΩσ, Γ√±≥≡σδΦδε σ∙σ Σε ∩ε ΓδσφΦ  ≥Φπ≡α Φ ≥σ∞ ±α∞√∞ ßστ Γ± ΩεΘ φσεß⌡εΣΦ∞ε±≥Φ δΦ°Φδε ±σß  Γετ∞εµφε±≥Φ Φ±∩εδⁿτεΓα≥ⁿ Γ εßετ≡Φ∞εΘ ∩σ≡±∩σΩ≥ΦΓσ ≥αΩεΘ Γαµφ√Θ Φφ±≥≡≤∞σφ≥ ∩εΣαΓδσφΦ  Φφ⌠δ ÷ΦΦ, ΩαΩ φσΦφ⌠δ ÷Φεφφεσ ⌠Φφαφ±Φ≡εΓαφΦσ Σσ⌠Φ÷Φ≥α ß■Σµσ≥α ≈σ≡στ ταΘ∞√.

─σ⌠εδ≥ Φ ∞ε≡α≥ε≡ΦΘ, Ω ±εµαδσφΦ■, ß√δΦ φσ σΣΦφ±≥Γσφφ√∞Φ ∩≡ε∞α⌡α∞Φ Γ ≡σαΩ÷ΦΦ φα Ω≡ΦτΦ±. ┬±Ωε≡σ ∩ε±δσ Σσ⌠εδ≥α ╓┴ ±∩≡εΓε÷Φ≡εΓαδ ±ΓεΦ∞Φ ΣσΘ±≥ΓΦ ∞Φ φαßσπ ΓΩδαΣ≈ΦΩεΓ φα ßαφΩΦ, ≤±≤π≤ßΦΓ°ΦΘ ßαφΩεΓ±ΩΦΘ Φ ∩δα≥σµφ√Θ Ω≡ΦτΦ±√. ╩ ∩εΣ≡√Γ≤ ßαφΩεΓ±ΩεΘ ∩δα≥σµσ±∩ε±εßφε±≥Φ Φτ-τα ΣσΓαδⁿΓα÷ΦΦ (φσΦτßσµφ√σ ΦτΣσ≡µΩΦ Ω≡ΦτΦ±α, Ωε≥ε≡√σ Σεδµσφ ß√δ ß√ ≈α±≥Φ≈φε ∩εΩ≡√≥ⁿ ╓┴) ΣεßαΓΦδΦ±ⁿ Φ±Ω≤±±≥Γσφφε ±⌠αß≡ΦΩεΓαφφα  ∩ε≥σ≡  δΦΩΓΦΣφε±≥Φ Φτ-τα Σσ⌠εδ≥α (≥αΩ ΩαΩ ßεδⁿ°α  ≈α±≥ⁿ ßαφΩεΓ±ΩΦ⌡ αΩ≥ΦΓεΓ εΩαταδα±ⁿ τα∞ε≡εµσφφεΘ Γ ├╩╬, ∩≡σΓ≡α≥ΦΓ°Φ⌡±  Γ εΣφε≈α±ⁿσ Γ φΦ≈σπε φσ ±≥ε ∙≤■ ß≤∞απ≤), ∞ε≡α≥ε≡ΦΘ (∩εΣε≡ΓαΓ°ΦΘ ≡σ∩≤≥α÷Φ■ Σαµσ ∩δα≥σµσ±∩ε±εßφ√⌡ ßαφΩεΓ) Φ ±⌡σ∞α πα≡αφ≥ΦΦ Σσ∩ετΦ≥εΓ ΓΩδαΣ≈ΦΩεΓ ∩≤≥σ∞ ∩σ≡σΓεΣα Φ⌡ Γ ╤ßσ≡ßαφΩ ± ∩ε≥σ≡ ∞Φ, ε±εßσφφε ßεδⁿ°Φ∞Φ Σδ  ΓδαΣσδⁿ÷σΓ Σεδδα≡εΓ√⌡ ±≈σ≥εΓ Γ Ωε∞∞σ≡≈σ±ΩΦ⌡ ßαφΩα⌡.

(╤) "═├-╧εδΦ≥²Ωεφε∞Φ " (═├╧), ²δσΩ≥≡εφφα  Γσ≡±Φ  ∩≡ΦδεµσφΦ  Ω "═├" (▌┬═├╧). ═ε∞σ≡ 001 (23) ε≥ 19  φΓα≡  1999 π., Γ≥ε≡φΦΩ. ╧εδε±α 1. ╧σ≡σ∩σ≈α≥Ωα τα ≡≤ßσµε∞ Σε∩≤±Ωασ≥±  ∩ε ±επδα°σφΦ■ ± ≡σΣαΩ÷ΦσΘ. ╤±√δΩα φα "═├╧" Φ ▌┬═├╧ εß τα≥σδⁿφα. ╤∩≡αΓΩΦ ∩ε αΣ≡σ±≤ evng@ng.ru