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Text File  |  1994-01-01  |  2KB  |  36 lines
  1.                                 E.I.DU PONT
  2.  
  3.                                  12/07/93
  4.  
  5.              12/06/93 52-Wk-Rng FY/Q  EPS93  EPS94 PE94 NxtQtr LyQtr
  6. E.I. du Pont    48.00   53-44   12/4   2.45   3.00 16.0   0.45  0.70
  7.  
  8. 1.  LOWER OIL PRICES HURT EARNINGS BY $0.07 PER SHARE FOR EVERY $1.00 PER
  9. BARREL PRICE REDUCTION.  Analysts had looked for flattish oil prices.  The near
  10. term reality is bearish.  Analysts earnings reduction assumes that part of the
  11. recent $3.00 per barrel price reduction will be recovered next year. Clearly,
  12. in a more negative case EPS could be closer to $2.80 per share.
  13.  
  14. 2.  THE COAL STRIKE LINGERS ON THROUGH THE 4Q, HURTING EPS BY $0.07 PER SHARE
  15. PER QUARTER.  Analysts expect it to end in time for contributions to resume by
  16. Q1, 1994 (based more on hope and press reports rather than on insights).
  17.  
  18. 3.  PRICING PRESSURE, OVERHEAD COST REDUCTION AND UNFAVORABLE CURRENCY REMAIN
  19. ISSUES THAT ARE NOT NEW.  Look for gradually improving volumes next year and an
  20. abatement of the price/currency issue.  The magnitude is impossible to predict
  21. at present.
  22.  
  23. 4.  CONSENSUS ESTIMATES ARE FALLING BUT TO A LEVEL THAT IS STILL A BIT HIGH.
  24. Consensus had been in the $3.50 to $3.70 range early on.  It appears that
  25. recent revisions are bringing the consensus closer to $3.10. LINGERING
  26. DISAPPOINTMENTS ARE TO BE EXPECTED.
  27.  
  28. 5.  THOUGH THE STOCK LACKS NEAR TERM MOMENTUM, DUPONT'S VALUATION IS
  29. REASONABLE.
  30.                             DD        S&P 500   PEER MEDIAN
  31.  
  32. Yield                       3.7%          2.9%      3.0%
  33. 1994 P/E                   15.8          14.0      15.8
  34. 1994 Price/gross cash       6.4           9.4       8.0
  35.  
  36.