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Text File  |  1993-12-20  |  10KB  |  275 lines
  1. *C01
  2. [ NAME OF LOAN ]
  3.  
  4. Enter a name for this loan.  If the loan is saved on a  disk, its
  5. file will have this name with a ".flp" extension.  The  name  can
  6. consist of up to 8 characters.
  7.  
  8.                  PRESS <SPACE> FOR KEY HELP
  9. *C02
  10. [ AMOUNT BORROWED ]
  11.  
  12. Enter the amount of money borrowed prior to addition of points or
  13. other fees.  The maximum amount  that  can  be  entered  here  is
  14. $999,999,999.99.
  15.  
  16.                  PRESS <SPACE> FOR KEY HELP
  17. *C03
  18. [ TERM ]
  19.  
  20. Enter the length of time in months that it take to  pay  off  the
  21. loan.  Normally the term will be 360  months  (30 years)  or  180
  22. months (15 years), but up to 800 months may be entered  for  most
  23. loans, or 368 months for biweekly loans.
  24.  
  25.                  PRESS <SPACE> FOR KEY HELP
  26. *C04
  27. [ PAYOFF TIME ]
  28.  
  29. This value defaults to the term value for normal  loans.  If  the
  30. loan is a balloon loan enter  the  number  of  months  after  the
  31. origination date that the final balloon payment is due.  The pay-
  32. off time cannot exceed the term.
  33.  
  34.                  PRESS <SPACE> FOR KEY HELP
  35. *C05
  36. [ INTEREST RATE ]
  37.  
  38. Enter the nominal interest rate.  This value is the initial int- 
  39. erest before any  additional  fees have  been added  to the  loan
  40. amount.  Note that this  value is  merely the  starting  interest
  41. if the loan is an adjustable loan,  and  it  will  be  subject to
  42. periodic changes.  The annual percentage rate (APR), or effective
  43. rate, shown below takes into account any closing costs or fees   
  44. that are added to the amount borrowed, and, thus, might be great-
  45. er than the nominal rate.   The  maximum  interest  that  can  be
  46. entered is 99.999%.
  47.  
  48.                 PRESS <SPACE> FOR KEY HELP
  49. *C06
  50. [ ORIGINATION DATE ]
  51.  
  52. Enter the date on which the loan becomes effective.
  53.  
  54.                  PRESS <SPACE> FOR KEY HELP
  55. *C07
  56. [ FIRST PAYMENT DATE ]
  57.  
  58. This entry is the date on which the first  payment  is  due.  The
  59. first payment date will default to one month after  the  origina-
  60. tion date, but any date which occurs after the origination  date
  61. can be entered.
  62.  
  63.                  PRESS <SPACE> FOR KEY HELP
  64. *C08
  65. [ PAYMENT (PMT) ]
  66.  
  67. This value is the regular payment which will be due each payment 
  68. period.  The  payment  can  be  entered in three possible ways. A
  69. numerical  amount can be entered directly.   Note  that  negative
  70. amortization might result if the payment entered is less than the
  71. interest due on each payment period.  An interest-only payment be
  72. selected by pressing "I".  If a calculated  payment  is  desired,
  73. press "C".  A calculated payment will result in a loan  amortized
  74. over the chosen term, i.e. the payment will be sufficient to  pay
  75. off the loan over the term.
  76.  
  77.                  PRESS <SPACE> FOR KEY HELP
  78. *C09
  79. [ RATE PERIOD ]
  80.  
  81. Enter the frequency in months that the payment  will be adjusted.
  82.                                                                  
  83.                  PRESS <SPACE> FOR KEY HELP                      
  84. *C10
  85. [ PAYMENT PERIOD ]
  86.  
  87. This entry is the frequency at which the payment is  adjusted  to
  88. correspond to the interest rate.  The payment period will default
  89. to the rate period, but different value may be  entered  provided
  90. it is a multiple of the rate period.  Note that  if  the  payment
  91. period is made larger than the rate period, negative amortization
  92. might occur, if allowed.
  93.  
  94.                  PRESS <SPACE> FOR KEY HELP
  95. *C11
  96. [ INITIAL MONTHLY PAYMENT ]
  97.  
  98. Enter the initial payment desired for the loan.  The payment will
  99. increase each year over the graduation   period, and  thereafter,
  100. remain constant for the remaining term of the loan. Note that the
  101. initial  payment  cannot exceed the  minimum  payment that  would
  102. occur for a normal loan.  If allowed, negative  amortization  can
  103. occur, with a graduated loan, depending on  the  initial  payment
  104. and graduation period chosen.
  105.  
  106.                  PRESS <SPACE> FOR KEY HELP
  107. *C12
  108. [ GRADUATION PERIOD ]
  109.  
  110. Enter the period in years over which the payment  will  be  grad-
  111. uated or increased.  Note the graduation period cannot exceed  20
  112. years or the term of the loan, whichever is smaller.             
  113.  
  114.                  PRESS <SPACE> FOR KEY HELP
  115. *C13
  116. [ GRADUATED LOAN HELP ]
  117.  
  118. Here is shown the annual percent increase  of  the  loan  payment
  119. over the graduation period and the  payment  over  the  remaining
  120. term of the loan.
  121.  
  122.                  PRESS <SPACE> FOR KEY HELP
  123. *C14
  124. [ GRADUATION SCHEDULE HELP ]
  125.  
  126. Here is shown the schedule of payment increases  over  the  grad-
  127. ation schedule.  This provides an opportunity to examine the loan
  128. before it is accepted.  If the schedule is  not  acceptable,  the
  129. loan conditions can be redone.
  130.  
  131.                  PRESS <SPACE> FOR KEY HELP
  132. *C15
  133. [ BORROWER/LENDER INFORMATION HELP ]
  134.  
  135. Here information about the borrower of the loan and  the  lending
  136. institution can be entered and edited .  Entry of all or part  of
  137. this information is optional.  It may be left blank if desired.
  138.  
  139.                  PRESS <SPACE> FOR KEY HELP
  140. *C16
  141. [ LOAN APPLICATION FEE HELP ]
  142.  
  143. The loan application fee usually covers the cost of the appraisal
  144. and credit report.  It is usually $250 to $300.
  145.  
  146.                  PRESS <SPACE> FOR KEY HELP
  147. *C17
  148. [ ORIGINATION FEE HELP ]
  149.  
  150. The loan origination is usually 1% of the loan amount. It is paid
  151. if the interest rate is to be locked on a mortgage. If  the  rate
  152. is not locked and the market level at closing  is  taken  as  the
  153. rate, the origination fee is normally not paid.
  154.  
  155.                  PRESS <SPACE> FOR KEY HELP
  156. *C18
  157. [ PRIVATE MORTGAGE INSURANCE HELP ]
  158.  
  159. When less than 20% is paid down on a  mortgage  private  mortgage
  160. insurance (PMI) will probably have to be prepaid by the borrower.
  161. PMI protects the lender in the event of a default.  The  cost  of
  162. the insurance is based on the size of the loan, the  type  (fixed
  163. or adjustable), the type of policy, the length of  coverage,  and
  164. the down payment. Typically, if the down payment is 5% the  first
  165. year's fee would be 1.25% of the amount borrowed.  With 10% down,
  166. the fee would be 0.5% of the amount borrowed, and with 15 percent
  167. down, the fee would be 0.35%.
  168.  
  169.                  PRESS <SPACE> FOR KEY HELP
  170. *C19
  171. [ TITLE SEARCH AND INSURANCE HELP ]
  172.  
  173. The purpose of the title search is to identify any  objectionable
  174. clouds on the title, liens, or other encumbrances on  a  property
  175. as of the day of settlement.  Title insurance  issued by a  title
  176. insurance company assures the borrower that he/she actually  owns
  177. the property purchased and that the lender will be repaid if  the
  178. title is found to be faulty.  These fees will run about $400.
  179.  
  180.                  PRESS <SPACE> FOR KEY HELP
  181. *C20
  182. [ INITIAL PAYMENT HELP ]
  183.  
  184. The lender might require that the borrower pay the first  month's
  185. mortgage payment at closing.  If the initial payment is paid,  it
  186. will automatically be included on the  loan's  amortization sche-
  187. dule.  If all loan conditions have been  entered,  including  the
  188. the initial payment, simply press "P" to  include it here.   Only
  189. the standard payment may be entered here.
  190.  
  191.                  PRESS <SPACE> FOR KEY HELP
  192. *C21
  193. [ PROPERTY SURVEY HELP ]
  194.  
  195. This is a drawing of the legal boundaries of  the  property,  and
  196. location of the house within the boundaries.  It shows  that  the
  197. house is built completely  on the property and that it  does  not
  198. encroach on a neighbor's lot.  A survey will  vary  considerably
  199. depending on the size of the property.  For most lots it will run
  200. from $75 to $150.
  201.  
  202.                  PRESS <SPACE> FOR KEY HELP
  203. *C22
  204. [ APPRAISAL FEE HELP ]
  205.  
  206. A lender usually will require an  independent  appraisal  of  the
  207. property to confirm that the price being paid does not exceed its
  208. market value.  Note that the loan application fee may include the
  209. cost of the appraisal. The cost of an appraisal will be $125 up.
  210.  
  211.                  PRESS <SPACE> FOR KEY HELP
  212. *C23
  213. [ DEED RECORDING HELP ]
  214.  
  215. This fee will be $25 to  $35 and will cover the cost of recording
  216. the deed and mortgage on public record  through  the  appropriate
  217. governmental authority.
  218.  
  219.                  PRESS <SPACE> FOR KEY HELP
  220. *C24
  221. [ PREPAID HOMEOWNER'S INSURANCE HELP ]
  222.  
  223. Often the lender might require that the borrower  pay  the  first
  224. year's homeowner's insurance premium at or  before  closing.  The
  225. will depend on the value of  the  property,  but  will  typically
  226. range from $300 to $700.
  227.  
  228.                  PRESS <SPACE> FOR KEY HELP
  229. *C25
  230. [ PRORATED PROPERTY TAXES HELP ]
  231.  
  232. This fee is for any property taxes that the borrower must  pay at
  233. the time the loan is closed.  For  example,  if  the  loan closed
  234. on June 30, the borrower might have to  pay  half  of  the year's
  235. taxes, or if the seller of the property had already paid the taxes
  236. for the whole year, he/she would get a rebate from the borrower.
  237.  
  238.                  PRESS <SPACE> FOR KEY HELP
  239. *C26
  240. [ ATTORNEY FEES HELP ]
  241.  
  242. These fees could include the fees of both the lender's  and  bor-
  243. rower's lawyers.  Lawyers are commonly employed  to  review  real
  244. estate agreements prior to final acceptance and to write  special-
  245. ized legal language required for the sale. These fees will  norm-
  246. be $250 to $500.
  247.  
  248.                  PRESS <SPACE> FOR KEY HELP
  249. *C27
  250. [ CREDIT REPORT HELP ]
  251.  
  252. A lender will want to examine  a  prospective  borrower's  credit
  253. history and charge the cost to the borrower.  The cost will range
  254. from $25 to $50.
  255.  
  256.                  PRESS <SPACE> FOR KEY HELP
  257. *C28
  258. [ OTHER FEES HELP ]
  259.  
  260. Include here any closing costs or fees that are  not  covered  by
  261. any of the other categories listed here.  You might include  here
  262. fees for  termite  inspections,  recording  taxes,  and  document
  263. preparation.
  264.  
  265.                  PRESS <SPACE> FOR KEY HELP
  266. *C29
  267. [ POINTS HELP ]
  268.  
  269. Each point is 1% of the amount borrowed, including any other fees
  270. added to the loan.  Points will increase the APR and are a device
  271. used by lenders to increase the effective return on the mortgage.
  272.  
  273.                  PRESS <SPACE> FOR KEY HELP
  274. *
  275.